"كل سلعة تخضع لدورة حياة، كذلك الأسواق تخضع لدورات حياة أوسع وأشمل"
* تحدثنا كثيرا الأسبوع المنتهي عن أهمية المتوسطات، وفشل المؤشر العام أن يتجاوز متوسط 100يوم وهو عند 10.024نقطة، وأيضا نجح في الاستمرار أعلى من متوسط 200يوم وهي عند 9.027نقطة الأسبوع الماضي، الآن نجد أن المؤشر العام أصبح محصورا بين متوسطي 100و 200يوم لمدة أسبوعين الآن تقريبا، وهذا يعني قوة التجاذب بين البائعين والمشترين، وأصبح السوق الآن أكثر ضعفا مع الهبوط الذي حدث آخر يوم تداول، وأغلق كنتيجة أسبوعية على انخفاض بمقدار 190نقطة تقريبا . واضح الضعف في السوق، وظلت سابك تكافح بقوة بدعم السوق ولم تكسر 160ريالاً كإغلاق وهذا إيجابي حتى الآن ولكن القراءة الفنية لسابك مع نتائج مالية أقل من التوقعات في الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث، والدعم الكبير الآن عند سابك عن متوسط 200يوم هو 157ريالاً، ولازالت أقل من 100يوم، سهم الراجحي يقارب لحركة سهم سابك فلازال يحظى بدعم 200يوم بفارق يقارب ريالين عن الإغلاق فقط . وهذا يضع القراءة حساسة ومهمة وأن المؤشر العام على مفترق طريق خلال الأسبوعين القادمين، هل يستمر بدعم 200يوم ويتجه أفقيا؟ أو يكسره فهبوط أو يتجاوزه فارتفاع، الأقرب الآن هو الضعف للشركات القيادية، فكلها أعلنت ألأرباح والأحقيات، وحين تنتهي هذه المحفزات التي لم توزع حتى الآن ماذا يبقى؟ في ظل دخول اكتتاب غدا السبت وهو شركة "زين" بمبلغ يراوح 7مليارات، ويتبعه شركات تأمين وآخرها حتى الآن بنك الإنماء . الضعف الحالي بالسوق تعكسه حركة المتوسطات السلبية حتى الآن، واستمرارها يعطي إشارة إلى استمرار الانخفاض مع تقاطعات فمتوسط 20يوماً قطع 50يوماً عند مستوى 10.814نقطة، وقطع متوسط 100يوم عند مستوى 10.032نقطة وان استمر بهذا الضعف فهو يتجه للقطع السلبي مع متوسط 200يوم، وأيضا يبدأ استمرار انخفاض متوسط 50يوماً وان حدث استمرار وتقاطع مع 100يوم سيكون سلبيا، وهذا كله يعني طول مرحلة الآمان بالسوق ككل، أيضا بداية ترند صاعد إيجابي ان قدر له أن يحدث .
نتائج البنوك، وانتهاء أحقيتها، وتوقعات السلبية لها سيضعف وضع السوق، وخاصة أن أسعارها كثير منها مبالغ بها، وقطاع الاتصالات لن يكون القطاع المبادر لقيادة السوق ككل، وبل ستزيد المنافسة ويضعف النمو في القطاع، وهذا يعني فقط بقاء قطاع الصناعة سابك وأخواتها، هنا هو مربط قوة السوق، ولكن سابك نتائج الربع الرابع مخيبة مقارنة بالربع الثالث، الاكتتابات القادمة ونتائج الربع الأول ستحدد بقية عام 2008وهذا مهم جدا للسوق والمؤشر العام . ولكن الصورة الحالية ليست متفائلة كثيرا، مع هذه المؤشرات الفنية خاصة المتوسطات التي تعتبر من أهم المؤشرات الفنية خاصة الثقيلة منها .
الأسبوع القادم :
في ظل هذه المتغيرات، من ضعف المؤشرات والمتوسطات، وبقاء المؤشر وكثير من الشركات القيادية بين متوسط 100و 200يوم، واكتتاب جديد، وعدم تفاؤل بنتائج البنوك وأرباحها كثيرا حتى أن بعضها حقق خسارة في الربع الرابع، وأسعار بنوك وشركات لازالت مبالغ بها نسبيا في بعضها، إذا ما هو المحفز الأساسي الذي يدفع بالمؤشر للارتفاع، خاصة أن السوق يقوده أفراد كما بينت إحصائيات تداول أي سوق غير مؤسسي، وهذه مشكلة كبيرة سيعاني منها السوق كثيرا، وهذا يضع السوق تحت رهينة أفراد لا مؤسسات وصناديق مؤثرة، ولعل الأسبوع القادم يبين لنا مدى تأكيد أو تحسين سلبية المؤشرات الفنية، رغم أنها كقراءة أسبوعية ليست إيجابية خاصة مع تقاطع MACD الأسبوع مع المتوسطات، وهذا يضع السوق في محك مهم، فهل سيلامس المؤشر العام متوسط 200يوم، وهذا محتمل جدا في ظل معطيات السوق الحالية، ولعل الأهم هنا أن نؤكد أن السوق كمؤشرات هي سلبية، ولكن يظل في السوق هناك مقتنصو فرص في الشركات الاستثمارية أيا كان وضع السوق، وهناك مستثمرون ممسكون بأسعار أسهمهم حتى الآن والدليل عدم تأثرها كثيرا بكل الهزات التي تتم، الأزمة أزمة البنوك والشركات القيادية التي هي مجال "لعب وتلاعب" للمضاربين والأفراد في السوق، في بث حالة التفاؤل أو التشاؤم وهذا يعزز الاستمرار بطرح المزيد من الاكتتابات لتفتيت القوة الموجود في القليل من الشركات كسابك وسامبا وغيرها . السوق في محك صعب وأكثر صعوبة وسلبية من الأسبوع الماضي وسنحدد أين سيقف المؤشر في حال الانخفاض وأين سيتجه في حال الارتفاع .
اكتتاب زين :
استغرب أن الكثير يسأل هل يكتتب أو لا يكتتب؟ والجواب البديهي نعم للاكتتاب، لكي يعوض الكثير خسائرهم وأيضا لزيادة دخل البعض منهم، فالكبار والمستثمرون لا ينظرون للاكتتاب لضعف التخصيص فليس لهم إلا السوق يحصلون من خلاله على ما يريدون . فالاكتتاب بشركة بقيمة اسمية 10ريالات أفضل من تعلق بأسهم خاسرة بأسعار تقارب مئة ريال أو ثلاثين ريالاً .
التحليل الفني للسوق "أسبوعي ويومي"
المؤشر العام - أسبوعي -
من خلال الشكل الفني المرفق نلحظ أن المؤشر العام "شارت أسبوعي" لازال يحظى بدعم ويقف عند الدعم الآن 9.370نقطة وهذا الترند مهم جدا بعدم كسره سلبيا، وهذا يعني فرضية حدوث ارتداد يوم السبت ان قدر لهذا الترند أن يكون إيجابيا وحتى ان حدث ارتداد أيا كان رقمه يجب أن لا يكون هو الفصل في تحسن وضع السوق ككل وضع السوق لا يمكن أن يكون إيجابيا كنظرة بعيدة إلا بالاستقرار أعلى من متوسط 100يوم أي مستوى 10.062نقطة وهي بعيدة الآن، وهذا يعني اقتراب متوسط 100يوم من 100يوم وتقاطعه سلبا وهذا مؤشر سلبي اخر، يعني أن الاستمرار بهذه السلبية سيطول عملية أخذ الترند الصاعد للسوق من جديد واكتساب زخم جديد يدفعه للارتفاع . أيضا نلحظ من المؤشر المرفق MACD أسبوعي تقاطع مع المتوسط وهذا تأكيد للسلبية في السوق، هذا المؤشر لا يتغير بسهولة مع أي ارتداد فهو يحتاج وقتا لكي يظهر عليه أي تحسن في مؤشراته، وهي الأن سلبية، ووضعت "مربعا" على التقاطع الموجود لتأكيد السلبية، ووضعت مربعا في أول الرسم على اليسار حين تقاطع ماذا حدث بالمؤشر العام انخفاض حاد . ولو وضعت متوسط 40أسبوعا نجد أن المؤشر العام يقف عندها تقريبا وهذا دلالة مهمة لمدى قوة هذا الدعم واستمراره . ووضعت في هذا الرسم مستويات الدعم والمقاومة بناء على أرقام فيبوناتسي . وخطوط الراسية تبين نقاط التقاطعات سلبا وإيجابا لتأكيد قراءة MACD، ووضعت ترقيما لها، رقم "1" هي مسار هابط بعد تقاطع MACD، ورقم "2" مسار أفقي متذبذب، ورقم "3" تقاطع إيجابي موجة صاعدة أوضحها من خلال MACD، والآن التقاطع الحالي هل يؤكد وهو تقاطع على أي حال سلبا .